白酒 从周期阶段看2025春节前一线反馈：需求平淡，策略务实

根据华创证券的报告，白酒行业正处于去库存和筑底阶段，预计2025年中将迎来行业预期底。五粮液采取减量提价策略，显示出挺价决心，普五批价回升至910—920元，部分区域出现缺货现象。春节动销预期较低，但有望环比改善，需求端可能受到消费券等刺激政策的影响。整体来看，高端酒价格在短期控货挺价政策下略有回升，市场对五粮液等龙头企业的关注增加。