开源证券—食品饮料行业周报：食品饮料仓位回落，春节白酒平淡大众品较好—250126

四季度白酒普遍被基金减仓，食品饮料指数跌幅为2.1%，其中白酒持仓比例大幅缩减。五粮液对经销商的第八代合同量进行调减并试点终端直配模式，推动批价回升。整体来看，春节前大众品表现优于白酒，需求相对更有韧性。