天风证券酒水饮料2025年度策略：守得云开 预期先行

天风证券发布研报，指出酒水饮料行业估值与市场情绪已进入历史相对底部区间，预计2025年行业将呈现理性与进攻并行、消费升级与降级并存的局面。白酒行业在潜在政策和消费的积极催化下，深度去库存的强品牌酒企业绩有望逐步触底回升。五粮液作为强品牌酒企之一，具备稳定穿越周期的能力，被列为投资重点。