【研报掘金】机构：白酒仍在筑底阶段 估值与预期均处于低位

机构指出，白酒行业仍在筑底阶段，当前低预期与低估值背景下配置价值凸显。产业层面，白酒企业进入深度调整期，终端需求下行已传导至厂家，导致酒企报表业绩增速放缓。2025年春节白酒动销分化明显，高端和大众白酒表现较好，渠道调整后动销有边际向好趋势。预计2025年一季度后酒企业绩下行趋势可能放缓，婚宴市场修复及刺激消费政策加持下，白酒市场环境有望稳中有升。白酒板块估值和机构持仓均处于低位，国企分红率提升趋势增强，具备底部配置价值。近期白酒价盘平稳，控货效果初显，消费有望回暖，利好白酒去库表现。