食品饮料行业观察：白酒估值筑底稳健，功能饮料与烘焙供应链增长显著

当前食品饮料行业呈现边际改善趋势，白酒板块估值仍处于历史低位，以茅台、五粮液为代表的头部品牌通过保价控量、市场下沉等策略强化渠道掌控力，市占率持续提升。随着消费场景复苏与库存周期改善，行业有望迎来估值修复窗口。