牛栏山业绩双降 光瓶酒市场优势不再

顺鑫农业旗下牛栏山面临光瓶酒市场竞争加剧，2025年上半年营收45.93亿元同比降19.24%，归母净利润1.73亿元同比降59.09%，主力产品'白牛二'销量连续下滑，2024年销量较2020年减少42.4%，今年上半年再降33.05%。困境源于蓝领消费人群萎缩、大商制渠道弊端及名酒企业布局挤压，公司虽推进产品结构调整和年轻化营销，但效果尚不明显。