【观点】国海证券首予顺鑫农业增持评级，看好白酒渠道修复带动盈利改善

国海证券首次覆盖顺鑫农业，给予其“增持”评级。研报指出公司当前核心矛盾为白酒板块的渠道修复与结构重塑，猪肉业务仅能起到阶段性对冲作用。后续需重点观察牛栏山大众价位带动销能否企稳、外阜市场调整何时见底，若后续需求回暖，库存去化、价盘稳定和终端开瓶改善持续兑现，公司有望逐步走出调整期。