【观点】AI算力需求扩张推动电力投资逻辑转变

国泰海通证券分析指出，AI算力需求扩张推动电力成为算力核心生产要素，A股算力产业投资逻辑从“算力规模扩张”转向“电力—算力协同效率”。

2026年全国两会首次将“算电协同”写入政府工作报告，明确实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。

数据显示，2024年中国智能算力规模达725.3EFLOPS，同比增长74.1%，预计到2028年将达2781.9EFLOPS，复合年增长率40%。电力成本占AIDC运营成本70%，中国西部低工业电价形成全球竞争优势。