能繁母猪微降 生猪供强需弱拖累新希望

2024年末全国能繁母猪存栏量同比减少1.6%，2025年1月微降至4062万头，产能处于绿色区域。生产性能提升（PSY/MSY提高）推动生猪出栏量增长，但2025年供应过剩预期导致猪价或低于2024年，春节后消费淡季加剧出栏压力。行业盈利空间收窄，大型养殖集团扩产谨慎。