新希望三季报：饲料增长生猪降本，维持买入评级

新希望发布2025年三季报，前三季度营收805.04亿元同比增4.27%，归母净利润7.60亿元同比大增395.89%，单Q3归母净利润0.05亿元同比降99.63%。分析师调整盈利预测，2025年归母净利润从12.35亿下调至1亿，2026-2027年分别上调至16.19亿、31.64亿，维持买入评级。饲料业务Q3总销量793万吨同比增17%，海外总销量169万吨同比增27%；生猪Q3出栏403万头同比增8.11%，肥猪完全成本降至12.9元/公斤，经营稳健。