【观点】猪牛周期分化下肉牛供需格局与产业链影响分析

猪牛价格走势呈现显著分化，肉牛价格在供给端三重约束下持续上行。 核心原因是肉牛一年一胎、两年补栏的生物学特性，使得产能收缩后恢复周期远长于生猪。深度亏损淘汰散户、口蹄疫加速低效出清、进口配额收紧三重力量叠加，供给缺口或至少延续至2028年。 肉牛涨价主要通过淘汰牛价格回升和产业链传导，对相关养殖企业利润产生正面影响。

新希望作为以饲料和生猪养殖为主的企业，未在文章梳理的肉牛涨价核心受益标的中。 文中提及的养殖业通用风险，如动物疫病、价格波动等，同样适用于所有养殖企业。