中国银河证券：2025年猪价均值同比承压 重点推荐“大猪企”

中国银河证券发布研报，认为2025年生猪出栏量同比提升，但均价同比下降。受益于饲料原料价格低位和养殖效率提升，优秀猪企成本优化速度加快，利润可观。行业进入精细化管理竞争阶段，估值低位，推荐牧原股份、温氏股份等大猪企及天康生物、神农集团等中小猪企。新希望在24Q4市占率创新高，但出栏量环比和同比均有所下降，盈利能力分化。