农林牧渔行业观察：关税反制催化进口替代，生猪成本压力倒逼行业整合

中国对美国大豆及加拿大菜子油、豌豆等商品加征关税，但国内农产品进口替代来源充足，预计实际影响有限。当前养殖行业面临饲料成本上涨和猪价弱势运行的双重压力，行业整合与技术升级加速。生猪均价下降，标肥价差走扩，二次育肥群体加速出栏。饲料企业现金流拐点确认，头部企业凭借规模和技术优势控制成本。