生猪供应压力大，猪价震荡难改

截至2025年1月，全国能繁母猪存栏量4062万头，环比微降0.4%，产能去化动力不足。生猪市场先跌后涨，规模场存栏小幅增加，短期供应压力大。消费淡季叠加其他肉类替代，猪肉需求增长缓慢，但二育入场提振猪价。饲料成本上涨，3-4月供应集中释放，现货弱势运行，建议养殖端关注反弹后做空机会。