平安证券—有色金属与新材料行业周报：短期扰动发酵，有色金属价格震荡整理—250302

天山股份被提及在铝板块中，电解铝供弱需强格局有望加速发酵，铝价或将持续上行。海外方面，美国对铝征收关税影响有限，国内出口量扰动较小。建议关注天山股份的投资机会。风险提示包括终端需求增速不及预期、供应释放节奏加快、地缘政治扰动等。