美国关税推升铜价高盛上调预测 云南铜业迎利好但需警惕加工费压力

美国232条款铜进口调查导致LME可交割铜库存暴跌约80%，现货与期货价差创历史新高。高盛预计下半年铜价将升至9890美元/吨，8月或达10050美元峰值，但关税实施时间存在不确定性。国内铜冶炼厂加工费持续倒挂，海外矿商压低长单加工费，可能影响冶炼利润。铜杆、铜管产量虽处高位，但需求进入淡季。市场交易逻辑转向铜紧缺，铜价短期难下跌但上行空间有限。