铜矿减产致铜价上涨 云南铜业或迎利好

2025年9月24日，Freeport宣布印尼Grasberg铜矿因不可抗力减产，2025年剩余期间减产25-26万金属吨，2026年产量预期下调约23万金属吨，未来12-15个月全球铜供应减少超50万吨，引发LME铜价当日上涨3.5%，伦铜高位触及10485美元/吨创年内新高。东南亚电解铜供应紧张，中国出口窗口打开但受税费影响利润有限，预计10月部分冶炼厂出口填补缺口。LME库存将继续减少，Contango结构收窄，远期价差扩大。