美国关税冲击铜价大跌 云南铜业或承压

国庆假期后铜市先扬后抑，受美国加征关税及出口管制等宏观政策影响，市场压力加大，铜价周五夜盘持续大跌。库存方面，截至10月9日LME铜库存减少2325吨至13.94万吨，上期所铜库存增加14656吨至10.97万吨，COMEX铜库存增加15438吨至33.95万吨。供应端，Codelco旗下铜矿因事故停产导致8月铜产量下滑至9.34万吨，进口铜精矿加工费环比上涨0.44美元/干吨至-40.36美元/干吨。需求端，铜线缆及黄铜棒企业开工率环比下降，主要受国庆假期影响。综合来看，铜供需结构平稳，短期宏观不确定性加大，铜价将高位震荡运行。