印尼铜矿停产加剧供应紧 云南铜业迎利好

全球铜矿供应紧张，印尼Grasberg铜矿因泥石流停产，2025年四季度减产20万吨金属吨，2026年全年减产27万吨，最早2027年恢复产能。2025年1-8月铜矿增量落后于冶炼和消费增速，四季度铜价底部区间抬升，2026年冶炼行业或面临原料不足及亏损，铜价有望持续上行，对云南铜业业务构成利好支撑。