铜价止跌向好 云南铜业成受益标的

本周铜价止跌企稳，全球铜矿供给风险持续，原料增速低于冶炼产能扩张，Q3矿企产量同比降5%且Q4将延续收缩；需求端全球汽车销量创同期峰值，电网投资聚焦十五五能源通道优化等长景气领域；中长期看，铜作为能源转型关键金属获十五五规划战略支持，供给端Q4预计减少20万吨产量，宏观层面美联储降息路径清晰，国内政策发力电力基建、新能源汽车等领域，铜价被看好，云南铜业为受益标的之一。