机构看好铜价弹性，云南铜业等标的受关注

本周美联储降息25个基点，并计划未来30天内购入400亿美元短债，点阵图显示明后年各有1次降息。中长期来看，日本加息可能推动日元升值，进而压制美元指数，美元指数有望进一步下行，工业金属价格或继续上涨，持续看好铜等金属。

就铜基本面而言，供给端存在硬约束，Codelco 10月铜产量同比下降14%，电解铜内外贸长单报价溢价有抬升。库存端，截至11月28日，铜社会库存为16.3万吨。需求端，铜杆、铜线缆企业开工率环比略有下滑，高价对下游采购仍有一定抑制。