【观点】废铜市场供需博弈与行业展望

上周废铜市场在宏观铜价强势上攻的驱动下运行，期现价格联袂走高，但产业链上下游的心态博弈与行为分化加剧，市场整体呈现出“价格驱动成交、但供需双弱格局未改”的复杂特征。

供应端呈现结构性收缩与观望情绪并存的局面，持货商惜售心态抬头，再生铜杆开工率环比下滑至4.94%。

需求端表现出明显的“价格敏感”与“动力不足”的矛盾，精废铜杆价差扩大但实际成交有限，受高铜价和订单制约。

行业盈利状况依旧严峻，再生铜杆销售毛利润均值深陷亏损区间，市场博弈持续，未来有待宏观情绪稳定、终端订单回暖和政策明朗化。