【观点】美国就业降温引发黄金大涨，美联储加息决策面临两难

美国7月ADP新增就业仅4.4万，远低于预期，确认劳动力市场降温。 这一数据通过美元走弱和利率预期下行两条路径，推动伦敦金现价格突破4200美元/盎司。文章深入分析了美联储FOMC内部的鹰鸽分歧，以及主席沃什面临的加息两难抉择：加息可能引发AI估值、房地产及私人信贷等多重资产价格的连锁调整，而按兵不动则会加剧市场对通胀控制决心的质疑。 周五即将公布的非农数据将成为验证就业趋势与决定短期政策路径的关键节点。