美元指数持续走软，铜价仍偏强运行

近期美元指数走低和关税预期推动COMEX铜溢价，沪铜价格重心持续抬升至79000元/吨左右。美国总统特朗普正式宣布对铝、铜、钢进口征收25%关税，引发市场对全球经济衰退的担忧，美元走软。铜精矿供应紧张，冶炼厂利润为负，部分海外冶炼企业已开始减产。需求方面，铜管、铜箔企业开工率同比上升，但高铜价压制下游需求。库存方面，国内现货库存下降，保税区库存上升。总体来看，关税政策和避险情绪推动铜价短期偏强运行。