五一客流或创新高！峨眉山A能否借旅游旺季打个翻身仗？

峨眉山A在2024年全年收入同比下滑3%，归母净利润微增3%，利润增速低于行业平均水平。2025年Q1核心景区利润普遍下滑，主要受客流增速收窄、运营费用上涨等因素影响。但五一假期出行高景气，民航/铁路客运量创历史新高，叠加景区天气改善，预计将支撑Q2业绩。投资建议提及峨眉山A未来存在产能扩张及交通改善预期。