亚钾国际25Q1业绩爆发式增长，百万吨产能释放蓄势待发

亚钾国际2024年营收35.48亿元、净利润9.50亿元，同比分别下滑8.97%和23.05%，但2024Q4和2025Q1业绩显著改善，其中2025Q1净利润同比大增373.53%。氯化钾产销量稳健增长，2024年产量181.54万吨、销量174.14万吨，同比分别增10.24%和8.42%。受益于老挝税收优惠政策（利润税降至20%、出口关税降至1.5%）及国际钾肥价格上涨，2024Q4净利率大幅提升，2025Q1毛利率进一步增至54.12%。公司正推进第二、三个百万吨产能项目，未来产能释放后规模效应有望增强盈利能力。