亚钾国际半年报：营收净利双增 产能项目推进

2025年8月27日，亚钾国际披露2025年半年报，上半年实现营收25.22亿元，同比增长48.54%；归母净利润8.55亿元，同比增长216.64%。其中Q2营收13.09亿元，同比增长23.00%，归母净利润4.70亿元，同比增长149.17%。公司现有装置高负荷运行，二季度钾肥产销分别为50.79万吨、51.71万吨，环比基本平稳。受钾肥价格上行影响，二季度毛利率约60.63%，环比提升超6个百分点。在建200万吨产能项目推进中，第二个100万吨项目3#主斜井矿建工程有序推进，完成后将安装运输系统并调试；第三个100万吨项目进入机电安装环节。机构上调2025年盈利预测24%，预测2025-2027年营收分别为54.27、85.01、117.00亿元，归母净利润分别为19.05、29.62、39.20亿元，EPS分别为2.06、3.20、4.24元/股，现价对应PE估值16、10、8倍，维持“买入”评级。