亚钾国际9月9日大涨 业绩增产能扩成主因

亚钾国际9月9日股价大涨，主要原因包括行业与公司两方面。行业层面，国内钾肥供给持续收缩，氯化钾产量同比下滑3.83%，港口库存保持170万吨低位，货源偏少加剧供应紧张；乌克兰冲突升级引发对俄罗斯和白俄罗斯钾肥出口受限的担忧，两国占全球供应近37%，地缘风险推升短缺预期。公司层面，2025年半年报显示，2025H1实现营收25.22亿元、归母净利润8.55亿元，分别同比增长48.54%、216.64%，毛利率升至57.5%，主因钾肥量价齐升；老挝国会批准2024—2028年企业所得税率由35%降至20%、出口关税由7%降至1.5%并免征增值税，直接增厚利润；老挝甘蒙省钾盐矿已具备200万吨/年产能，正推进第二、三个100万吨项目矿建工程，并同步申请第四、五个百万吨项目批复，产能持续扩张；依托“国内国际”双循环销售网络，2025Q1钾肥回国销量42.6万吨占总量81%，2024年全年回国134.66万吨占77%，强化亚洲市场话语权。