【观点】石化产业链供需平衡与景气展望

光大期货认为PX、PTA和聚酯产业链正从供应偏紧转向结构性分化，部分装置恢复使供应上升，但终端印染开机率和织造订单改善，传统旺季需求启动，短期价格可能震荡。

信达证券指出聚酯产业链因下游集中补库而库存去化，需关注大炼化项目价差及产能需求变化。

东海证券认为海外供给修复仍需时间，下游补库可能成为化工需求催化，中长期国内龙头在全球竞争力值得关注。这些机构观点为石化产业链投资提供了分析框架。