国信证券—亚钾国际—000893—拟收购农钾资源少数股权，看好公司长期成长—250207

亚钾国际拟通过公开摘牌方式收购中农集团持有的农钾资源28.1447%股权，完成后农钾资源将成为全资子公司，增加权益产量80万吨/年。同时，公司拟向汇能集团借款不超过18亿元用于此次收购。国内钾肥表观消费量高增，港口库存低位，预计2025年国内钾肥价格在2400—2800元/吨。白俄罗斯钾肥减产及美加关税冲突或将拉动全球钾肥价格上涨。投资建议维持‘优于大市’评级。