生猪期货震荡下行压力加剧，双汇发展成本端承压明显

生猪期货价格震荡，主力合约2509收盘14345元/吨，机构持仓以净空为主；全国现货猪价近期反弹但消费淡季需求疲软，屠宰量低位；能繁母猪存栏量微增至4066万头，全年生猪供给充足；当前处于猪周期下跌阶段，预计2026年开启新周期。双汇发展作为屠宰加工龙头，面临成本端压力和行业供需失衡的双重挑战。