双汇发展Q1净利润跌超10%，改革红利能否扭转颓势？

双汇发展25Q1营收143亿元同比微增0.1%，但净利润11.4亿元同比下滑10.6%，略低于预期。肉制品收入降17.8%，因消费疲软、渠道调整及去库存压力，但生鲜品收入增6.1%。公司正推进销售体系改革，预计Q2渠道补库和专业化运作将推动肉制品销量回升。全年肉制品吨利或因市场投入加大而略低于24年高位。高分红维持，当前股息率达5.43%。分析师下调25-27年EPS预测，但仍给予32.88元目标价及买入评级。