政策调减产能 双汇发展迎长期利好

截至8月14日，河南等地猪价维持低位，全国猪价涨跌分化但总体小涨。供应端因集团厂增量出栏和养殖户压栏，短期市场供应宽松，但二次育肥维持滚动补栏。需求端因淡季屠宰企业开工率低，终端消费疲软。政策方面，近期行业会议要求调减能繁母猪指标并限制二次育肥，未来去产能预期增强，若政策执行到位，2026年后供给压力可能缓解。当前自繁自养盈利31.42元/头，外购仔猪仍亏损。猪周期处于下跌阶段，远月合约因政策预期估值上移。