平安证券—食品饮料行业：宴席回补明显，大众价格带表现更优—250120

截至1月17日，期货和现货猪价均呈现震荡下行趋势。供给端供应充足，需求以节日刚需为主，未超预期。冻品持续出库，母猪存栏量增加，预计2025年生猪出栏量将持续增加。当前处于猪周期的下跌阶段，机构持仓分歧加大，年前建议观望为主。双汇发展作为生猪关联个股之一受到一定影响。