【观点】一季度钢铁业成本分化、供需弱平衡

2026年一季度，国内钢铁市场整体呈现“成本分化、供需弱平衡、价格高位震荡”格局。铁矿石价格高位震荡，但港口库存创历史同期新高，对价格形成压制。钢坯、废钢等品种价格同比走弱，整体承压。

成材端线螺、热卷等品种先弱后稳，季度末迎来阶段性修复，但库存普遍处于高位，去化节奏偏缓。行业利润承压，限产预期成为关注焦点。展望二季度，行情或呈现前高后低格局，短期成本支撑与旺季需求共振，中长期需关注库存去化。