【观点】券商看好农化景气上行，推荐新洋丰

本文核心观点在于分析中东冲突局势缓和后，化工行业可能出现的结构性变化与投资机遇。我们认为，地缘冲突虽有望缓解，但其作为一种‘反内卷’加速器，加速了全球供应链认知的重塑，尤其是提升了中国农化供应链的不可替代性与议价能力。

在这一趋势下，农化行业的景气上行趋势正逐步开启，我们看好以技术服务为导向的龙头公司。在新洋丰所属的复合肥领域，我们明确提及并推荐复合肥龙头新洋丰（000902），给予‘买入’评级。