尿素：淡季或继续探底 周期改变需借力

尿素价格过去十年经历两涨三跌的周期变化，目前处于下跌周期。2024年12月尿素价格已跌至历史价格的第二个四分位点1902以下。2025年尿素新增产能和置换产能压力大，日均产量预计在17—19.9万吨，企业产销压力持续，需求以季节性为主导。出口政策对价格预期影响较大，全球经济形势不确定性增加，尿素价格或在淡季继续震荡探底，旺季向上修复。