内外糖价分化加剧 广农糖业短期受益但需警惕进口政策变数

内外糖价近期出现分化，外糖因巴西增产预期走弱，而内糖因国内收榨及进口缩减走强。国内2025年食糖进口量同比大幅减少至10万吨左右，且糖浆预拌粉进口暂停，导致市场预计存在200-300万吨缺口，支撑郑糖2505合约创新高。广农糖业所在的广西产区提前收榨，总产糖量同比增加27万吨。但若三季度糖浆进口重启，价格可能回落，不过前期涨幅或限制下跌空间。