糖市多空博弈 广农糖业短期承压

国内白糖期货5月合约小幅收涨，但4月整体下跌3.09%，国际原糖4月月线收跌10.95%。国内3月进口糖同比增600%，但榨季累计进口减少145万吨；国内产量同比增117万吨，销糖率55.79%。国际方面，印度、巴西、泰国2025/26年度产量预计增加，远期供应压力增大。当前国内产销顺利，现货坚挺但期货承压，政策因素已被消化，市场缺乏趋势性行情。