广农糖业：国内糖库存低+巴西减产或提振糖价

国内白糖产销数据良好，广西食糖库存降至130万吨左右，云南销糖率同比提升。巴西6月上半月产糖量同比下降22%，若下半月数据继续下滑，可能影响原糖产量预期，支撑糖价反弹。原糖10合约触及15.4美分低位，出口亏损压力下存在反弹可能。国内郑糖09合约持仓降至30万手以下，多空博弈进入僵持阶段，预计维持5700-5850元区间波动。印度与泰国新榨季增产预期明确，但全球价格低迷或限制其出口能力。