广农糖业短期承压 多空转换致郑糖震荡

郑糖09合约因多头减仓从5900元大幅回调，9-1合约价差收敛至70元。巴西7月上半月产糖量同比增15.07%，原糖价格震荡于15.5-17美分。印度预计2025/26榨季产量将增至3490万吨。国内广西7月底食糖库存96万吨，产销数据良好，但配额外进口成本降至5500元，7月预报进口量75.43万吨。原糖供需偏空叠加商品市场转弱，郑糖短期或下跌后反弹。