尿素期价五个月新低 泸天化主业承压明显

近期尿素价格持续下跌，创五个月新低，期价跌超11%。核心原因为供需失衡，5月产量达629万吨创高位，企业库存超百万吨。农业需求进入空档期，工业需求疲软，复合肥开工率下滑。出口受政策限制，煤炭成本下降削弱支撑。市场情绪悲观，期货净空持仓增加。机构预计短期弱势震荡，出口政策或阶段性缓解压力。