尿素价格持续走低叠加出口不及预期 泸天化盈利承压

2025年6月20日，尿素主力合约下跌2.53%，现货价格回落至1790—1850元/吨。国内尿素产能利用率维持高位，日均产量预计增加1.2万吨，而农业需求接近尾声，复合肥厂开工率下滑至42%，企业库存周环比增加8万吨至65万吨。印度招标量仅30万吨远低于预期，出口FOB价差收窄至不足50元/吨，叠加7月将新增120万吨产能，供需失衡压力加剧。成本端动力煤价格低迷，尿素完全成本降至1650—1700元/吨，行业利润空间扩大但面临价格进一步下压风险。