尿素：跌势未止

24年尿素新投产能412万吨，预计25年还将有近500万吨新产能投产，尿素总产能或超9000万吨。供给宽松明显，出口法检叫停，库存量增加至155.08万吨，价格下跌，市场预期落空。尿素企业面临产能过剩、库存高企和生产成本下行等问题，导致尿素价格走低。