钱江摩托半年报：Q2业绩环比增长 中大排销量稳健

钱江摩托披露2025年半年度报告，2025H1营收30.7亿元（同比-5.7%），归母净利2.7亿元（同比-22.9%）；Q2营收17.4亿元（同比-9.2%，环比30.3%），归母净利润1.8亿元（同比-12.8%，环比110.6%）。Q2业绩环比增长主要得益于大排量摩托车销量恢复及费用结构优化，销售/管理/研发/财务费用率同比和环比均下降，规模效应增厚利润空间。产品端，2025H1推出赛800RS、追900等高端车型受追捧，中大排＞250cc车型出口销量2.6万辆（同比2.5%），800cc车型销量突破1500辆同比大幅增长；海外渠道覆盖130多个国家和地区，QJMOTOR品牌建设推进。全地形车方面，ATV600及ATV1000已量产，UTV1000和SSV1000处于研发中。民生证券维持“推荐”评级，看好其品牌、产品、渠道优势及中大排业务增长潜力。