华福证券—家用电器行业25W1周观点：各地开展以旧换新政策衔接，2025年补贴力度有望升级—250105

发改委表示将扩大国内需求，多地推出以旧换新衔接政策，2025年补贴力度有望加大。湖北省发布电动自行车以旧换新补贴政策，行业基本面改善确定性较强。政策支持下内需有望复苏，建议关注多个领域龙头公司，包括摩托车品牌出海的春风动力、钱江摩托和隆鑫通用。