海信家电净利润增18%却现3大隐忧：现金流腰斩、应收账款超3倍净利润！

海信家电2024年年报显示，营业总收入927.46亿元，同比增8.35%，归母净利润33.48亿元，同比增17.99%。第四季度净利润同比增34.91%。但应收账款达313.05%净利润，远超预期。毛利率20.78%、净利率5.53%同比下滑，三费占比降0.62%。现金流方面，经营性现金流同比降51.57%，投资现金流增93.52%，筹资现金流降724.51%。ROIC达23.3%但净利率偏低，货币资金/流动负债仅58.76%，应收账款/利润超300%。基金南方绩优成长混合A重仓，规模40.53亿元。