海信家电Q4业绩回暖迎开门红，高分红+外销爆发成亮点

海信家电2024年实现营收927.5亿元，同比增长8.3%，归母净利润33.5亿元，同比增长18.0%，扣非净利润26.1亿元，增长10.7%。Q4单季收入221.7亿元，净利润5.5亿元，同比分别增长7.1%和34.9%。公司拟每10股派现12.3元，股息率4.1%，分红率达50.9%。外销收入增长27.6%，欧洲、美洲等区域增速显著。暖通空调业务收入402.8亿元，其中海信日立收入下滑6.4%，但净利率提升2.2个百分点；冰洗业务收入增长18.3%，盈利稳定；三电控股亏损收窄。毛利率微降0.4个百分点，费用率优化，研发投入增加。风险提示包括行业竞争、汇率波动、原材料涨价等。