海信家电所在白电板块稳健增长，行业维持‘强于大市’评级

白电板块受益于出口增长，2025Q1收入稳健，盈利能力改善；黑电内外销结构优化，面板成本压力可控；后周期需求承压但环比改善；新兴小电内销高增但竞争激烈；厨房小电内外销双增长，盈利改善。行业维持‘强于大市’评级，海信家电作为白电龙头被重点推荐。