国都证券—家用电器行业周报：11月空调持续高速增长，持续推荐白电龙头—241223

家用电器板块前一周表现排名第6位，跑输沪深300指数0.68pct。白色家电、黑色家电子板块表现较好，而小家电、厨卫电器、照明设备等子板块表现较差。空调内销在以旧换新政策带动下延续较快增长，11月线上、线下零售量分别同比增长13%和68%，渠道去库充分。2025年政策预期持续，海外市场空间广阔，外销有望继续高速增长。商务部正研究制定明年相关政策，龙头公司经营支撑较强，推荐美的集团、格力电器、海尔智家及海信家电。